В редакции `Газеты.Ru` завершилось онлайн-интервью с председателем правления группы компаний Rеnаissаnсе Invеstmеnt Маnаgеmеnt Андреем Мовчаном.Назад
В редакции `Газеты.Ru` завершилось онлайн-интервью с председателем правления группы компаний Rеnаissаnсе Invеstmеnt Маnаgеmеnt Андреем Мовчаном.
Благодарим всех приславших свои вопросы. Полный текст интервью - перед вами.
Почему российский рынок оказался лидером падения и каковы последствия?// Диана (Россия, РТ)
Причины всех падений на рынках, кроме наиболее жестких кризисов, заключается в избыточной жадности инвесторов, которые изначально покупают бумаги по завышенным ценам, а затем при первых плохих новостях их массово продают. Происходит сброс бумаг. Сегодняшняя коррекция спровоцирована массовой продажей ценных бумаг на рынке Китая. Рынке, который действительно был перегрет. Обычно в ситуации, когда один из рынков перегревается, глобальные фонды начинают продажи всех ценных бумаг, как-либо связанных с этим рынком. В данном случае продавались все бумаги развивающихся рынков, и коррекция затронула даже развитые рынки.
К сожалению, на эту продажу наложилось еще одно негативное обстоятельство - подорожание японской валюты. Дело в том, что многие крупные инвесторы занимали деньги в дешевых йенах и вкладывали их в деноминированные в долларах активы развивающихся рынков. Подорожание йены вызвало желание инвесторов закрыть свои позиции.
Российский рынок оказался (и будет оказываться) одним из лидеров падения в силу некоторых своих свойств: концентрированность вокруг своего сырьевого сектора, низкой ликвидности, небольшого размера. Кроме того, российский рынок традиционно рассматривается западными инвесторами как рискованный. В силу проблем с корпоративным управлением и концентрированностью вокруг государственных компаний, наконец, Россия является крупным повставщиком сырья, а цены на сырье определяются спросом в Китае. Таким образом, круг вокруг России замыкается, определяя высокую волатильность ее рынка. Это плохо в период коррекции, но это хорошо в период общего роста, когда Россия показывает лучшие результаты по сравнению с другими странами.
Недавнее падение фондовых рынков показало, что, как бы ни была стабильна наша экономика, мы очень зависимы от событий в мире. Даже не слишком значимое событие в Китае привело к тому, что наш рынок рухнул на 10%. Люди потеряли деньги. А что же будет, если США, например, начнут войну против Ирана? Может быть, гражданам стоит быть поосторожнее и не бежать со своими деньгами в ПИФы.// Наталия Петровна (Московская область)
Замечательный вопрос, который позволяет мне коснуться многих всеобщих заблуждений. Во-первых, экономика Китая существенно больше экономики России. Малозначимые события для китайской экономики много значат для экономики мировой. Не только Россия, но и даже США сильно зависят от китайской экономики на сегодня. Во-вторых, когда рынки "рушатся", теряют деньги только те, кто пугается и все продает. Остальные, как правило, зарабатывают за счет того, что делают дополнительные инвестиции, пока рынки дешевы. В-третьих, локальные войны, вроде гипотетической войны между США и Ираном, к огромному сожалению, приносят значительно больше горя мирным жителям, чем инвесторам. Как это ни цинично, война является одним из стимуляторов экономики и увеличивает цены на природные ресурсы, способствует росту сырьевых рынков. Я уверен, что войны между США и Ираном не будет, но совсем не потому, что это не выгодно инвесторам.
Сколько, по Вашим оценкам, потеряют клиенты ваших ПИФов из-за обвала рынка?// Петр Павлов (Москва)
Отличный вопрос. Это зависит от их ума. Те, кто не выведет свои деньги и, наоборот, вложит еще, пока рынки дешевы, хорошо заработают. Те, кто испугаются и продаст на самом дне, могут потерять процентов 15. Впрочем, те, кто испугаются, скорее всего, вложат опять, когда рынок будет дорогим, и продадут, когда рынок опять упадет. Подобные инвесторы достаточно быстро теряют свои деньги. Для того чтобы работать на рынках, нужно уметь двигаться против толпы, а не вместе с ней.
Здравствуйте. Стоит ли частному инвестору сейчас вкладываться в ПИФы, работающие с акциями электроэнергетических компаний? Говорят, они недооценены... Каковы риски таких вложений? Спасибо.// Николай Андреевич (Москва)
Рынок энергетических компаний растет достаточно давно и достаточно быстро. Свой основной потенциал он уже исчерпал. Лучшие крупнейшие инвесторы уже воспользовались шансами на приообретение наиболее интересных активов. Тем не менее некоторый апсайд у рынка безусловно еще остается - отрасль находится в состоянии реструктуризации, которая пока идет достаточно успешно.
Вместе с тем, у такой инвестиции есть безусловные риски. Они связаны как с высокой концентрацией инвестиций (одна отрасль экономики, сильно зависящая от государства), так и с самой природой отрасли, которая требует огромных капитальных вложений, уровень износа основных фондов высок, а основная масса потребителей сильно зависит от государственных дотаций в плане оплаты услуг. Говоря коротко, данные инвестиции интересны, но достаточно рискованны. Неопытным инвесторам я бы их не рекомендовал.
Какой рынок, какие российские компании (телеком, потребиловка, ТЭК) наиболее перспективны в качестве долгосрочных вложений?// Анна (Москва)
Безусловно, потребительский сектор.
Россия, будучи очень мощным сырьевым производителем (что, естественно, вызывает вторичный рост коммуникаций и энергетики), кардинально отстает от развитых стран в потребительском секторе, который, естественно, развивается вследствие дистрибуции доходов от продажи сырья. Именно в этом секторе в ближайшие 5-7 лет должен быть наибольший относительный рост.
Можно ли вложить деньги так, чтобы вообще не прогореть? Как это сделать? Зависит ли это от размера вложения?// Ирина Ворох (Липецк)
Нельзя. Всегда можно придумать теоретическую ситуацию, когда вложения будут потеряны. Даже классические безрисковые активы, вроде американских казначейских обязательств, приносят инвесторам убытки, если сравнивать их доход с инфляцией.
Надо руководствоваться другим принципом - вкладывать свои средства с достаточной диверсификацией, не боясь вложений в рискованные активы. Следует помнить, что деньги не потеряны, пока активы не проданы. Безусловно, нужно использовать услуги профессиональных менеджеров, а не пытаться инвестировать деньги в свободное от работы время. Успешное инвестирование не менее сложно, чем хирургическая операция. Почему-то большинство инвесторов уверены, что могут первое, но не пытаются делать второе.
Вы как инвестор себе доверите свои деньги?// Сергей (Москва)
У меня нет другого выбора. Каждый человек вынужден доверять свои деньги самому себе.
Если серьезно, то я реально управляю своими деньгами сам - в том смысле, что выбираю менеджеров и продукты, в которые я вкладываю свои деньги. Быть портфельным менеджером самому у меня нет ни реального времени, ни желания.
Вы богатый человек? Как вы заработали свой первый миллион?// qqq (www)
Один еврейский мудрец сказал, что человек, у которого больше двух детей, - богат. Так что я очень богат. А свой первый миллион, впрочем, как и все остальные, я заработал в виде компенсации за работу топ-менеджера в финансовой компании. Я - профессиональный менеджер, всегда работаю на кого-то.
Андрей Андреевич, 1) какова структура Ваших собственных инвестиций с временным горизонтом более одного года? 2) какая доля этих инвестиций приходится на инфраструктуру RIM? Спасибо. // Александр Ефимов (Тройка Диалог)
Попробуем в процентах. Порядка 30% составляют акции малой капитализации стран СНГ. Порядка 30% долговые бумаги глобальных рынков. Порядка 25% диверсифицированная недвижимость. Остальное - много небольших вложений, которые по той или иной причине показались мне интересными в тот или иной момент времени.
Более 70% всех моих инвестиций сделаны через продукты RIMа.
Сейчас некоторые ПИФы показывают доходность выше, чем проценты по потребительскому кредиту. Как, по-вашему, велика ли опасность прогореть на такого рода схеме? Как можно снизить риск? Знаете ли вы положительные примеры таких схем?// Николай (Москва)
Схема выглядит следующим образом: инвестор берет потребительский кредит, приносит его на рынок и покупает ценные бумаги в надежде обогатиться. В 99% случаев это кончается полным разорением. Такие вещи делать ни в коем случае нельзя. Дело не только в том, что рынки волатильны и могут на момент окончания кредита дать доход меньше, чем проценты по кредиту, но и в том, что при падении рынков, даже временном, мало у кого выдерживают нервы, если он использует кредитные ресурсы. Инвестиции на кредитные ресурсы разумно делают только крайне осторожные и профессиональные инвесторы и в очень редких случаях. Про тех немногих, кто в последедние годы сумел на российском рынке заработать на кредитных деньгах очень хорошо говорила моя бабушка: "глупость, которая удалась, не перестает быть глупостью".
Насколько инсайдерская информация делает успешной компании типа вашей? Что с вами произойдет с принятием закона об инсайдерской информации?// Григорий (Калининград)
Ни на сколько. На самом деле инсайдерская информация вообще не способна принести пользу в управлении активами. В отличие от разовых "удач" частных лиц, случайно получивших конфиденциальную информацию, крупная управлящая компания, во-первых, просто не сумеет использовать такую информацию без существенного влияния на рынок, во-вторых, всегда побоится риска недостоверности такой информации. Классическим примером бессмысленности инсайда было дело ЮКОСа, когда на рынок сливалось огромное количество противоречивых данных, заставлявших рынок двигаться вверх и вниз. Единственные, кто реально использует инсайд - это чиновники высоких рангов. Против них, и это очень правильно, направлены законы об инсайдерской информации.
Здравствуйте! Андрей, скажите, пожалуйста, как может измениться мировой рынок в связи с президентскими выборами в 2008 году в России и в США?// читатель (Москва)
Мировые рынки не меняются в связи с президентскими выборами. Почитайте Льва Толстого о роли личности в истории. В реальности, мировые рынки меняются из-за длительных и очень сложных процессов изменения спроса и предложения в таких крупных секторах, как сырье, финансы, транспорт, услуги. Результаты выборов зависят скорее от ситуации в этоих секторах.
Если вы посмотрите на историю России, всякий раз, когда стратегическое сырье, которое страна продавала дешевело, в стране изменялась власть. Всякий раз, когда это сырье было дорого, любая власть сохранялась. Сегодня это сырье дорого. И рынки уверенно двигаются в сторону большего потребления этого сырья. Не думаю, что выборы могут что-то изменить.
Добрый день! С каким первоначальным капиталом можно к вам обращаться? Как меняются (расширяются) ваши предложения клиентам в зависимости от его инвестиционной состоятельности? Приведите, пожалуйста, примеры таких "финансовых ступенек", когда ваш клиент переходит из простого вкладчика в привилегированного. Заранее благодарю за ответ.// Семен (Москва)
С суммами до $1 млн можно приобретать наши ПИФы. С суммами от $1 млн до $5 млн можно рассчитывать на весь спектр наших продуктов, в том числе на индивидуальное управление активами. С суммами свыше $5 млн можно рассчитывать на тот же спектр продуктов, но, как правило, все дополнительные услуги становятся бесплатными.
В принципе, если вас интересует просто доход на инвестиции, нет никакой разницы, с какой суммой вы к нам приходите. Это как полет в самолете: вне зависимости от того летите вы первым классом, бизнес или экономическим - посадка будет в той же точке.
Планируете ли Вы создание новых инвестиционных продуктов, призванных закрыть существующий в RIM гэп между доверительным управлением (от $1 млн) и ПИФ, т.е. продуктов для "среднего класса" со стартовой суммой от $100 тыс?// Андрей (Москва)
Я, честно говоря, не вижу никакого гэпа, поэтому специально подобных продуктов мы не создаем. Мы фокусируемся на создании новых инвестиционных стратегий для того, чтобы предоставить всем инвесторам новые возможности эффективных инвестиций и диверсификации вне зависимости от размера их вложений.
Сейчас много говорят о пенсионной реформе; о средствах "молчунов", которые зависли в государственной УК, из-за чего реформа фактически провалилась. Как вы считаете, какие могут быть наиболее эффективные механизмы привлечения пенсионных накоплений в частные управляющие компании? Согласны ли вы с предложением Минэкономики переводить накопления "молчунов" в частные УК автоматически, без их желания?// Константин (Подольск, Московская обл.)
Проблемы пенсионной реформы не в действиях Минэкономики, а в самой структуре работы систем пенсионных накоплений. Подобная система по определению должна быть крайне прозрачной, поделенной две части: на часть с гарантированными выплатами и часть с фиксированными взносами. В России, к сожалению, пошли своим путем, в результате чего создан малоэффективный аппарат, реальными бенефициарами которого являются только крупные корпорации, создающие при себе кэптивные пенсионные фонды.
Что касается средств молчунов, я категорически против автоматических действий - это благодатное поле для коррупции.
За какие заслуги уважаемый господин Мовчан признан лучшим среди грандов рынка управления активами госп. Теплухина, Михайлова, Милюкова, Чаленко? Кроме самопиара и публичных скандалов, в т.ч. и с клиентами, в чем секрет успеха? По управлению тоже не все гладко...// станислав роженцов (москва)
Замечательный вопрос. В Грузии говорят, не важно сколько у тебя друзей, важно сколько у тебя врагов. На самом деле, я понятия не имею, за что и, особенно, кем я признан лучшим: РБК наградил меня званием "топ-менеджер года", Форбс признал "лучшим руководителем управляющей компании в России", Renaissance Investment Management признана финансовой компанией года. Как видите, нигде не сказано, что я - лучший среди грандов рынка. Господ Теплухина, Михайлова, Милюкова и Чаленко я хорошо лично знаю, очень люблю и надеюсь, что они испытывают ко мне те же чувства.
В публичных скандалах я, насколько мне известно, не замечен, буду рад узнать про себя новости, если они есть. Что касается результатов по управлению, советую посмотреть результаты работы наших фондов - они публичны и потому им может верить даже самый недоверчивый критик. Вы сможете заметить, что и за последние 12, 18 и даже 6 месяцев наши фонды акций, обигаций и акций компаний малой капитализации показывают лучшие результаты среди всех компаний с рейтингом ААА НРА. К слову, компании господ Теплухина, Михайлова, Милюкова и Чаленко входят (или входили до недавнего времени) в число этих компаний. К сожалению, мы работаем в клиенском бизнесе. Как известно, ни у кого не может быть 100% довольных клиентов. Мы тратим очень много сил и времени на "образование" клиентов, объяснение им границ возможного - к сожалению, не всегда успешно.
Как вы относитесь к народным IPO? Есть в них смысл или это чисто политическая акция?// Антон (Екатеринбург)
IPO - это финансовая транзакция. Она не может быть ни народной, ни коммунистической, ни какой-либо другой. Самым "народным" IPO была ваучеризация всей страны. Ее положительные и отрицательные последствия всем хорошо известны. Я крайне положительно отношусь к увеличению количества инвесторов в стране за счет массовости инвестиций, но был бы осторожен с политическими или PR-акциями, имеющими такую цель.
Скажите, пожалуйста, защищен ли на ваш взгляд инвестор в России? Зависит ли степень его защиты от величины его инвестиций? Иными словами, защищает ли государство в достаточной степени "маленьких" инвесторов?// Андрей (Москва)
Защита государством маленького инвестора в России сегодня напоминает заботу матери, которая так укутывает своего ребенка, что у него просто не развивается иммунитет и он все время болеет. К сожалению, государство очень медленно отходит от модели защиты путем запрета управляющим компаниям делать что-либо рискованное для маленьких инвесторов. Также государство очень медленно приходит к действительно эффективной модели - контролю качества прозрачности и порядочности действий управляющих компаний с требованием предоставления инвесторам не бессмысленной формальной, а реальной информации по стратегиям инвестирования.
Подобная модель, в которой крайне жесткие требования предъявляются к квалификации менеджеров, системам принятия решений и системам отчетности компаний, в которой в обязательном порядке разделяются управляющий, брокер и кастодиан, а также производится независимая оценка активов, используется всеми цивилизованными странами. Кроме нас. С другой стороны, во всех этих странах допускается создание значительно более гибких и рискованных продуктов для частных инвесторов, чем у нас.
Как Вы относитесь к законопроекту "о страховании пайщиков" аналогичному закону "о защите вкладов"? Во сколько вы оцениваете взяткоемкость органов, контролирующих исполнение этого закона, после его принятия?// Сергей Мю (Москва)
Законы о страховании пайщиков не имеют смысла, поскольку в основе инвестирования в ПИФы лежит принцип негарантированности начальных вложений. Пайщики могут осуществлять страхование на индвидуальной основе. Управляющие компании могут предлагать такую услугу в пакете.
Для оценки взяткоемкости у меня нет квалификации.
Добрый день! С высоты Вашего образования, знаний опишите, как должен выглядеть "идеальный" жизненный и карьерный путь человека, занимающего руководящую позицию, аналогичную Вашей (образование, карьера, дополнительное образование)?// Денис (Москва)
Я, собственно, никогда не стремился занимать руководящую позицию. По первому образованию я - физик, если бы не надо было кормить семью, в бизнес никогда не пошел бы. Так что могу только поделиться своим опытом: во-первых, стоит выбрать область занятий. Я в свое время стал профессиональным менеджером, преодолев соблазн станть профессиональным специалистом в чем-то другом, и с тех пор занимаюсь только созданием и развитием финансовых бизнесов. С точки зрения образования, MBA одного из лучших мировых универститетов крайне способствует организации мозгов и способности создавать бизнес-стратегии. Ну, и очень важно относиться к тому, что ты делаешь, как к игре, а не как к главному делу в жизни. А то можно стать очень скучным и похожим на нового русского.
Сейчас новые времена наступили. Нужно ли детей в школе учить финансам в широком смысле этого слова? Что такое биржа, акции, и т.д.? Спасибо.// Анна Федоровна, учитель (Москва)
Думаю, что, безусловно, нужно. В плане общего образования. Будущее поколение детей так или иначе будут всегда вовлечены в финансовые рынки и основы того, как эти рынки функционируют, надо знать, просто чтобы избежать серьезных катаклизмов и потерь. Образованные финансово граждане вряд ли попадутся на МММ или на кризис 1998 года.
Вопрос как самому успешному руководителю. Что Вы считаете самым важным в работе руководителя? Какое качество поможет управлять людьми так, чтобы процесс работы был "прекрасен", но в то же время - не превращать сотрудников компании в безличных запуганных роботов?// Мария (Москва)
Самое важное, суметь убедить лучших профессионалов, что они должны на тебя и за тебя работать. Как правило, хороший профессионал - это человек, увлеченный своим делом, и если ты создаешь ему хорошие условия, никакой другой мотивации или контроля ему не нужно. Я всегда говорю своим сотрудникам, что единственный смысл в моей работе - это решать их проблемы, если они появляются. Конечно, я в чем-то счастливый человек - я работаю в элитной части бизнеса, в больших финансах, где сосредоточены лучшие умы и люди наиболее высокой культуры. Но я уверен, что те же принципы широко применимы и в других областях.
Ваши прогнозы относительно доходности фондового рынка России в 2007г. по сравнению с прошлым годом? По Вашему мнению, какие именно предпосылки послужат сигналом для краткосрочного выведения активов (непривлекательности рынка)?// Андрей (Алматы)
Всеобщий праздник кончился. Несмотря на то что цены российских компаний выглядят вполне разумно, роста по 50% в год больше не будет. Посмотрите на нашем сайте более подробные прогнозы, мы стараемся быть очень точными. Что касается краткосрочного выведения активов, я вообще не верю в такую практику управления, не знаю никаких успешных примеров.
Вы что, действительно знаете, куда пойдет рынок?// анатолий (москва)
Разумеется, нет. Не верьте тому, кто скажет, что знает.
Здравствуйте, Андрей Андреевич. Каково, на Ваш взгляд, текущее состояние и перспективы развития такого направления рынка управления активами, как индивидуальное доверительное управление? Насколько велика доля "неаффилированных" средств в общей величине активов в ИДУ?// Павел (Москва)
В России доля такого рынка существенно ниже, чем в среднем в мире. Безусловно, надо ожидать его дальнейшего роста. Доля неаффилированных средств сильно зависит от компании, такого среднего показателя не существует.
Андрей, как вы думаете, куда сейчас лучше инвестировать: в голубые фишки или в акции второго и третьего эшелона?// Светлана (Тверь)
Я больше люблю акции второго и третьего эшелона, потому что их цены больше зависят от качества компаний и меньше от сантиментов инвесторов.
Здравствуйте, Андрей! Какие книги Вы могли бы порекомендовать начинающему инвестору - с учетом того, что моя будущая специальность далека от финансовой сферы? С чего начать?// Андрей (студент) (Самара)
Для инвесторов существует огромное количество хорошей литературы. Попробуйте посмотреть книги издательства McGrow-Hill, лучше, если название будет просто Investments. Если хотите понять психологию инвестиционных банкиров, прочтите "Покер лжецов" Майкла Льюиса.
Здравствуйте. Какой из ПИФов РИМа лучше и почему? Как бы вы в процентном соотношении рапределили вложения только в ваши ПИФы?// Анна Зверева (Нижний Новгород)
Все хорошие. Распределение всегда зависит от индивидуального отношения к риску.
Много ли у вас частных инвесторов?// Антон (Москва)
Более 600 в индивидуальном управлении, в ПИФах значительно больше.
Много ли у вас иностранных инвесторов?// иван (москва)
Да, у нас более $1,5 млрд средств иностранных инвесторов. Среди них крупнейшие западные банки и фонды.
Есть ли у российского фондового рынка шанс стать одним из влиятельных рынков мира?// Ольга (Москва)
Безусловно. Влиятельными рынками мира становятся те, на которых высока доля труда в добавленной стоимости. В России пока вся добавленная стоимость формируется за счет природных ресурсов. Если структура экономики России будет продолжать меняться, то с таким населением и интеллектуальным потенциалом страна станет одним из влиятельных рынков.
В каких странах СНГ наиболее благоприятная атмосфера для инвестиций?// Алан (Москва)
Безусловно, Россия, Казахстан. Украина пока менее развита, но движется в этом же направлении.
Здравствуйте, Андрей! Вы руководите компанией, являющейся одной из весьма немногих на российском рынке управления активами, которая реально отвечает международным стандартам индустрии asset management - во всяком случае, так говорят... Скажите, кроме вашей компании, кого и как можно выбрать в качестве управления небольшими средствами, - и вообще, есть ли в России небольшие и реально профессиональные управляющие компании? // григорий (СТАГДОК)
Очень не люблю рекламировать конкурентов, но с точки зрения эффективности и стратегии, пожалуй, больше всего мне нравится КИТ. Есть большие ожидания от DWS, достаточно эффективно работает UFG. Большие надежды я бы связывал с группой "Антанта", это очень профессиональные люди.
Какую самую большую ошибку вы допустили в качестве руководителя РИМа?// Макс (Куршавель)
Пожалуй, недооценил роль ритейла на российской рынке и очень поздно начал инвестировать ресурсы в его развитие.
Скажите, пожалуйста, играли ли Вы когда-нибудь на бирже, и вообще: с чего начать, чтобы рядовая гражданка могла там заработать много денег?// Маргарита Петровна (Москва)
Никогда. И непрофессионалам не советую.
Добрый день, Андрей. Расскажите, пожалуйста, в чем конкурентные преимущества Вашей компании? Почему я или другой потенциальный инвестор, должен доверить управление своими средствами именно "Ренессансу"?// Павел (Москва)
Просто мы стараемся быть честными с инвестором и не жалеем средств на привлечение лучших профессионалов. Всю конкретику вы можете посмотреть на нашем сайте, обратите внимание на биографии людей и результаты управления различными стратегиями, а также перечень продуктов.
Где вы набираете аналитиков для работы в своей компании и какие критерии отбора используете? // Александр (Москва)
Как правило, в лучших инвестиционных компаниях мира. У нас работают люди из Pictet, UBP, Morgan Stanley, Merrill Lynch. Очень любим людей из Тройки-Диалог.
В скором времени ФСФР разрешит российским УК расширить спектр инструментов для инвестиций за счет бумаг, котирующихся на основных зарубежных биржах. На Ваш взгляд, будут ли фонды, целиком состоящие из бумаг зарубежных компаний, интересны частному российскому инвестору? Собирается ли RIM использовать эти новые возможности сразу с момента их появления или предпочтет подождать? С какими основными трудностями столкнутся российские УК, которые решат выйти в эту нишу? Спасибо.// Trendsurfer (Москва)
Да, конечно. Любой нормальный инвестор диверсифицирует свои риски, инвестируя часть своих средств за пределы региона, в котором он получает основной доход.
Вы имели отношение к банку "Еврофинанс"?// косматос
Нет, никакого. Заочно знаю своего тезку из "Еврофинанс", но лично никогда не встречался.
Как вы объясните что с 26.02 по 05.03 стоимость пая "Ренессанс - Сбалансированный" упала на 10.1%, чуть меньше, чем индекс РТС (-11.8%). Это получается что на 85% активы фонда были размещены в акции? В чем тогда сбалансированная стратегия?// Денис (Москва)
Суть сбалансированной стратегии заключается в том, чтобы управлять соотношением доли акций и облигаций внутри портфеля. Это соотношение может меняться в большую или меньшую сторону в зависимости от взгляда менеджера. Действительно, в последние полтора месяца инвестиции в акции превышали 50%, таков был взгляд менеджеров на рынок. В целом фонд эффективно решает свою задачу давать инвесторам доход выше, чем по облигациям с риском ниже, чем по акциям. По сравнению с сегодняшним днем за последние шесть месяцев фонд дал инвесторам 22% годовых, что соответсвует самым лучшим ожиданиям.
Я бы не стал анализировать изменения стоимости фонда на интервалах в неделю или 10 дней, поскольку правила оценки активов в ПИФах зачастую создают ситуации, в которых на коротких периодах стоимость активов является избыточно волатильной. Наиболее удобный период оценки деятельности фонда - 3-6 месяцев.
Сейчас RIM занимается в первую очередь делами самых крупных клиентов. Не планируете ли вы расширять круг охвата и какими капиталами должен обладать Ваш потенциальный клиент?// Ксения (Москва)
Клиент, инвестирующий в наши ПИФы, может начинать с $3 тыс.
Vopros-predlozenie! Rassmatrivaete li Vy vozmoznost prihoda na rynok Baltii?...esli da,to mogu stat Vashim predstavitelem....S Uvazeniem // Jevgeni Kulinich,+37258006701 (Tallinn,Estonia)
Да, рассматриваем. Но не в первую очередь, поскольку рынки небольшого размера.
Считаете ли вы достойным вложением дом на Рублевке?// Алина (Пермь)
Насчет достоинства не знаю, но выгодным на сегодня не считаю.
chto bi dumaete o posledstviyax proverok v PWC, mojet li eto skazat`sya na investicionnom klimate v Rossii, i esli da, to kak skoro eto proizodet???// Ruslan (Dublin)
Проверки в PWC - это часть действий государственных органов, по-видимому направленных на выявление нарушений закона. Вряд ли искоренение нарушений закона может ухудшить инвестиционный климат.
Может ли компьютер играть на бирже или управлять портфелем акций? Какой специальный софт вы используете?// Ольга (Самара)
Может. Но неудачно. В системе слишком много параметров. И так же, как при управлении машиной, надо часто полагаться на ощущения и опыт. С точки зрения софта мы используем одно из лучших приложений в мире - Odissey. Производится бельгийской компанией, используется большинством крупнейших инвестиционных компаний мира.
Андрей, что изменится в стратегии RCCF с Вашим приходом? Возможно ли руководить двумя (RIM и RCCF) столь масштабными проектами одновременно?// Михаил (Москва)
Я не думаю, что в банке должно что-то кардинально меняться. Будем усиливать команду, выводить банк в число лидеров рынка. Специально для возможности руководить двумя такими масштабными проектами одновременно я пригласил в RIM такого гранда российского банковского бизнеса, как Илкка Салонен, российский бизнес RCCF только что возглавил опытнейший польский банкир Марек Форсиак. Я, как всегда, ориентируюсь на лучших людей и мало что делаю сам.
Андрей Андреевич, здравствуйте! Когда-то я имела удовольствие работать под Вашим началом в банке "Российский Кредит". Уже тогда было понятно, что Вы непременно достигните больших успехов, и я рада, что прогнозы оправдались. Удачи Вам и дальнейших успехов!// Киреева Светлана (Москва)
Спасибо огромное.
Андрей Андреевич, здравствуйте! Собираетесь ли вы расширять свою сеть банков-агентов в России, в том числе в городе Твери.// Наталья (Тверь)
Да, собираемся. Будем рады предложениям.
Что за проект по Украинским сырам в Ренессансе? Собираетесь ли вы в дальнейшем инвестировать в подобные проекты?// Инна (Москва)
Этот проект не мой, им занимаются мои коллеги. Знаю только, что проект очень удачный.
Как Вы считаете, поспособствует ли развитию фондового рынка принятие закона о защите срочных сделок? Ведь по действующему законодательству они приравниваются к пари и азартным играм, поэтому судебной защиты не имеют.// Вениамин (Москва)
Да, разумеется. Срочные сделки являются важной частью финансовых рынков. Основная их проблема в том, что инвесторы берут на себя большие риски. Очень важно, чтобы закон их правильно регламентировал.
Поддерживаете ли Вы отношения с бывшими коллегами по учебе?// Николай (Москва)
Поддерживаю и буду рад поддерживать с большим количеством.
